Altında 2008'den beri bir ilk: Düşüş trendi daha ne kadar sürecek?

Orta Doğu'daki belirsizlikler ve ABD Merkez Bankasının faiz artırımı beklentileriyle küresel piyasalarda değer kaybeden altın, son yılların en büyük düşüş trendine girdi.

Küresel piyasalarda altın, ABD Merkez Bankasının (Fed) şahin duruşu ve Orta Doğu'daki gerilimlerin etkisiyle sert bir düşüş yaşıyor. Altının ons fiyatı 4 bin doların altına gerileyerek 3 bin 988 dolar seviyelerinden işlem görüyor.

İç piyasada da küresel düşüşün yankıları anlık olarak hissediliyor. Serbest piyasada gram altın 5 bin 980 lira satış fiyatıyla alıcı buluyor. Çeyrek altın 9 bin 777 lira, Cumhuriyet altını ise 39 bin 68 lira seviyelerinden satılıyor.

Altın fiyatları, yüksek enflasyonu dizginlemeye yönelik faiz artırımı beklentilerinin gölgesinde ekim 2008'den bu yana en büyük aylık düşüşüne hazırlanıyor. Haziran ayında şu ana kadar yüzde 12,1 değer kaybeden değerli maden, üst üste dördüncü ayını da kayıpla kapatma yolunda ilerliyor.

Değerli metal aynı zamanda 2024'ten bu yana ilk çeyreklik düşüşünü kaydetmeye hazırlanıyor. Bu gerileme, haziran 2013 çeyreğinden bu yana görülen en büyük çeyreklik kayıp olarak öne çıkıyor. Savaşın şubat ayı sonlarında başlamasından bu yana altının toplam kaybı yüzde 25'i buldu.

Faiz beklentileri altını baskılıyor

İran savaşı enerji fiyatlarını hızla yukarı çekerken, bu durum enflasyon endişelerini ve faiz artırımı beklentilerini körükledi. Altın geleneksel olarak enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülse de yüksek faiz ortamında cazibesini yitiriyor.

Marex analisti Edward Meir, piyasadaki mevcut durumu değerlendirirken yüksek enflasyon, yüksek faiz beklentileri ve güçlü doların etkisine dikkat çekti. Meir, "Tüm bu faktörler, tipik olarak bir altın rallisiyle ilişkilendirilen diğer tüm yükseliş faktörlerini geçersiz kılıyor." dedi.

Yatırımcılar, Fed'in faiz artırımlarına ilişkin duruşunu daha iyi ölçebilmek için bu hafta açıklanacak haziran ayı istihdam verilerini bekliyor. İşlemciler, CME FedWatch aracına göre bu yıl üç Fed faiz artırımı bekliyor ve eylül ayında bir artırım ihtimalini yüzde 64 olarak fiyatlıyor.

Jeopolitik gerilimler ve doların seyri

Dolar üst üste ikinci aylık kazancına doğru ilerlerken, dolar cinsinden fiyatlandırılan altını diğer para birimlerini tutanlar için daha pahalı hale getiriyor. Bu süreçte ABD ve İran, küresel enflasyonist baskıları artıran savaşı sona erdirmek üzere Doha'da yapılacak yeni görüşmeler öncesinde çelişkili sinyaller verdi.

İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazem Gharibabadi, Tahran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki trafiği denetleme planlarına devam etme niyetinde olduğunu açıkladı. Bu hamle ABD, Avrupa ve Körfez ülkeleri tarafından tepkiyle karşılanırken hayati öneme sahip su yolunun yönetimine ilişkin fikir ayrılıklarını gözler önüne serdi.

OCBC değerli metaller stratejisti Christopher Wong, altın boğalarının durumunu düzeltmek için üç temel gelişmeden birine ihtiyaç duyduğunu belirtti. Wong, "Daha düşük reel getiriler, daha zayıf bir dolar veya Fed'in şahin beklentilerinde daha net bir gevşeme gerekiyor. Bunlar olmadan rallilerin sönümlenmesi muhtemel ve altın önceki zirvelerin altında konsolide olmak için daha fazla zaman harcayabilir." ifadesini kullandı.

Kritik destek seviyeleri kırıldı

Altın, uzun vadeli momentumu haritalayan 200 günlük hareketli ortalama da dahil olmak üzere kritik teknik seviyeleri aşağı yönlü kırdı. Gün içinde en düşük 3.943 dolar seviyesini gören değerli maden, kasım ayından bu yana en düşük gün içi seviyesini test etmiş oldu.

Vantage Markets analisti Hebe Chen, piyasanın yılın ikinci yarısında yenilenen ABD faiz artırımı beklentilerine ve daha güçlü bir dolara ağırlık verdiğini söyledi. Chen, "Her ikisi de altın tutmanın fırsat maliyetini yükseltiyor. Teknik olarak, fiyatların son önemli desteğin altına düşmesinin ardından satış baskısı da hızlandı ve kâr alımı olarak başlayan süreci daha derin bir kısa vadeli momentum gevşemesine dönüştürdü." değerlendirmesini yaptı.

Orta Doğu'daki bu son gelişmeler, ABD Merkez Bankasının özerkliğini ilgilendiren hukuki süreçlerin yaşandığı kritik bir dönemde meydana geliyor. Diğer değerli metallerde de düşüş eğilimi sürerken spot gümüş yüzde 1,3 düşüşle 57,53 dolara, platin ise yüzde 0,7 kayıpla 1.563,25 dolara geriledi. Paladyum ise istisnai olarak yüzde 0,4 artışla 1.218,07 dolara yükseldi.