Blackrock gelişen piyasa hisseleri notunu yapay zeka riski nedeniyle düşürdü

BlackRock araştırma birimi, 2026 yıl ortası küresel yatırım görünümü raporunu yayımladı. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi, gelişen piyasa hisse senetlerine yönelik temkinli bir duruş sergiledi. Şirket, kısa ve orta vadeli euro bölgesi devlet tahvilleri için ise iyimser bir tablo çizdi.

Kurum, önümüzdeki 6 ila 12 aylık dönem için gelişen piyasa hisse senetleri görünümünü "ağırlık artır" seviyesinden "nötr" seviyesine indirdi. Gelişen piyasalar arasında gösterilen ülkeler arasında Brezilya, Güney Afrika, Hindistan ve Meksika'nın yanısıra Türkiye de bulunuyor. Bu kararda, yapay zeka bağlantılı şirketlere yoğun şekilde maruz kalan Tayvan ve Güney Kore gibi pazarlardaki riskler etkili oldu.

Raporda, birden fazla pazarın aynı değer zincirine bağlı olması durumunda coğrafi çeşitlendirmenin yoğunlaşma riskini azaltmadığı belirtildi. Kurum, "Bu tür yoğunlaşma riskleri, geniş çaplı gelişen piyasa hisselerinin notunu düşürmemize neden oluyor." ifadesini kullandı.

BlackRock sene başında Türk hisselerine dönüş yapmıştı. Geçtiğimiz yatırım şirketlerinin notlarına yansıyan bilgilere göre BlackRock'un Türkiye'de bir banka satın almaya hazırlandığı iddia edilmişti.

Gelişen piyasalarda sert düşüş

Gelişen piyasa hisseleri geçen hafta mart ayı başından bu yana en sert haftalık kaybını yaşadı. Bu düşüşte, Güney Kore hisselerini vuran teknoloji satışları ve ABD Merkez Bankasının daha şahin olacağına dair artan beklentiler rol oynadı. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi de mart ayından bu yana en kötü ayını geçirme yoluna girdi.

BlackRock, teknoloji şirketlerinin pazarın büyük bölümünü oluşturduğu ABD hisse senetleri konusunda ise iyimserliğini korudu. Raporda, "ABD teknolojisi aracılığıyla geniş yapay zeka maruziyeti arıyoruz ve bu da bizi ABD hisse senetlerinde ağırlık artırmaya yöneltiyor." değerlendirmesi yapıldı. Kurum, nihai kazananlar belirsiz olsa bile birçoğunun ABD pazarında bulunma ihtimalinin yüksek olduğunu bildirdi.

Euro tahvillerinde not artışı

New York merkezli şirket, sabit getirili varlıklar tarafında kısa ve orta vadeli euro bölgesi devlet tahvillerinin notunu "nötr"den "ağırlık artır" seviyesine yükseltti. Karara gerekçe olarak, yatırımcıların para politikasının ne kadar süre kısıtlayıcı kalacağını abartmaları gösterildi.

Şirket, uzun vadeli ABD devlet tahvillerindeki "ağırlık azalt" duruşunu ise korudu. Yapay zeka altyapısına yapılan devasa harcamaların da tetiklediği kalıcı enflasyon, bu tahvillerin güvenli liman rolünü zayıflattı. Raporda ayrıca, kredi piyasalarının sistemik bir kırılma belirtisi göstermediği ve toparlanmaların halen anlamlı olduğu vurgulandı.

Kredi piyasalarında yeni fırsatlar

BlackRock, yüksek notlu ABD ve Avrupa çöp tahvillerini yatırım yapılabilir seviyedeki borçlara tercih ettiğini açıkladı. Şirket, yüksek notlu borçlar içinde ise faiz oranı riskine daha az maruz kalan kısa vadeli kurumsal tahvilleri öne çıkardı.

BlackRock Investment Institute Başkanı Jean Boivin, yapay zekanın neden olduğu aksaklıkların kredi piyasalarında seçici olmak için daha fazla fırsat yaratabileceğini söyledi. Boivin, "Çok daha fazla dağılma ve yapay zeka kesintisi olacağını düşünüyorum, bu nedenle bu alanda bir alfa hikayesi haline gelecek." dedi.