Trive Yatırım tarafından yayımlanan “Warsh’ın İkinci Toplantısı: FOMC Temmuz Toplantısı Beklentileri” başlıklı değerlendirmede, piyasanın faizlerin sabit bırakılması senaryosuna yüzde 66,3 olasılık verdiği belirtildi. Faiz kararının ardından özellikle basın açıklaması ve soru-cevap bölümünün yakından takip edileceği ifade edildi.

Kevin Warsh’ın Fed başkanlığına aday gösterildiği andan itibaren, Fed’in sözlü yönlendirme yerine piyasanın veriye dayalı tepki vermesi gerektiğini vurguladığı aktarılan değerlendirmede, bu doğrultuda Fed’in geleceğe dair sinyal vermekten kaçınarak daha temkinli bir iletişim izlemesinin beklendiği kaydedildi.

Haziran toplantısında Warsh’ın kendi faiz projeksiyonunu dot plot’a dahil etmeyerek tahmin paylaşmaktan kaçındığı belirtilirken, enflasyon ve istihdam gibi başlıklara ilişkin somut beklenti paylaşmak yerine her konu için ayrı bir görev gücü oluşturulacağını duyurduğu ifade edildi. Geçtiğimiz ay Fed başkanı olarak ilk sınavını veren Kevin Warsh’ın, bu toplantının ardından da sözlü yönlendirmeden kaçınarak beklentiler yerine verilere odaklanan bir basın açıklaması yapmasının beklendiği aktarıldı.

Haziran ayında beklentilerden daha hızlı soğuyan enflasyon ve ABD-İran arasında karşılıklı saldırıların askıya alınmasının piyasa faizlerinde bir miktar gevşemeye yol açtığı belirtilen değerlendirmede, söz konusu gevşemenin kalıcı olduğunun henüz teyit edilmediği ifade edildi. Karar metninde bu gelişmelerin öne çıkmasının beklenmediği belirtilirken, Warsh ve diğer Fed üyelerinin daha önce de değindiği trende dayalı karar alma yaklaşımı doğrultusunda ana temanın enflasyonist etkiler etrafında şahin bir tonda şekillenebileceği kaydedildi.

Bu kapsamda öne çıkması beklenen başlıklar arasında Şubat sonundan itibaren devam eden ABD-İran savaşı ve buna bağlı olarak kabul edilebilir seviyelerin üzerinde seyreden enerji fiyatları, artan yapay zeka yatırım harcamaları, düşük işsizlik ve pozitif trendini koruyan perakende satış verilerinin işaret ettiği güçlü iç talebin yer aldığı belirtildi.

Değerlendirmede, faiz oranında değişikliğe gidilmemesinin beklendiği, ancak yüksek enerji fiyatlarının enflasyonist etkileri, ABD-İran savaşının ne zaman sona ereceğine ilişkin belirsizlik, yüksek mali borç ve yapay zeka trendinin desteğiyle güçlü seyreden ekonomik aktivite nedeniyle Haziran toplantısına kıyasla daha şahin bir tutum alınabileceği ifade edildi.

Basın açıklamasının geçen ay olduğu gibi kısa ve öz olmasının, soru-cevap bölümünün ise önceki toplantıya kıyasla daha kısa sürmesinin öngörüldüğü aktarıldı. Warsh’ın basın açıklaması ve soru-cevap bölümünde sözlü yönlendirmeden kaçınarak veri odaklı yaklaşımını korumasının beklendiği belirtildi.

CME FedWatch verilerine göre şu anda yüzde 76,9 ihtimalle fiyatlanan Eylül toplantısındaki en az 25 baz puanlık faiz artırım ihtimalinin, toplantı sonrası açıklamalarla birlikte daha da güçlenebileceği kaydedildi.