Alnus Yatırım tarafından yayımlanan Moody’s Kararları Değerlendirmesi raporunda, Moody’s’in Türkiye’nin kredi notunu bir yıl önce yükselttiği “Ba3” seviyesinde, not görünümünü ise “durağan” olarak koruduğu hatırlatıldı.

Raporda, Moody’s’in değerlendirmesinde Türkiye’nin büyük, çeşitlendirilmiş ve dinamik ekonomisi ile düşük kamu borç yükünün, 2023 yılının ortasından bu yana Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) rasyonel politika çerçevesiyle birlikte kredi notunu destekleyen unsurlar olarak öne çıktığı belirtildi. Buna karşın, geçmişte makroekonomik dengesizlikleri ve dış kırılganlıkları artıran kurumsal ve yönetişim kaynaklı sorunlar ile yüksek iç siyasi risklerin bu güçlü yönleri dengelediği ifade edildi.

Raporda, enflasyonun benzer kredi notuna sahip ülkeler seviyesine indirilmesi ile makroekonomik dengesizliklerin ve dış kırılganlıkların kalıcı biçimde azaltılmasının zaman alacağı, mevcut politika duruşunun ise seçim döneminin yaklaşmasıyla birlikte politika değişikliği riskine açık olduğu değerlendirmesine yer verildi.

Moody’s’in ayrıca, Orta Doğu’da şubat ayından bu yana süren çatışmalar nedeniyle küresel enerji fiyatlarında yaşanan artışa dikkat çektiği belirtilen raporda, ekonomi yönetiminin uyguladığı eşel mobil sistemi sayesinde uluslararası yakıt fiyatlarındaki yükselişin önemli bölümünün yönetilebilir maliyetlerle karşılanmasının beklendiği aktarıldı. Bununla birlikte enerji fiyatlarındaki artışın, ücret endekslemesi, güçlü iç talep ve arz kısıtlarıyla birlikte enflasyonla mücadeleyi zorlaştırdığı, yıl sonu enflasyonunun ise yüzde 29 seviyesinde gerçekleşebileceğinin öngörüldüğü ifade edildi.

Raporda, Moody’s’in Türkiye’yi diğer uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları olan S&P ve Fitch ile birlikte yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altında değerlendirmeye devam ettiği, not görünümünün de diğer kuruluşlarda olduğu gibi “durağan” seviyesinde bulunduğu belirtildi.

Alnus Yatırım değerlendirmesinde, Orta Doğu’da şubat ayından itibaren devam eden savaşın Türkiye’nin enflasyonla mücadelesini zorlaştırdığı ve ödemeler dengesi risklerini artırdığı belirtilerek, kredi notu ve görünümünün sabit bırakılmasının beklentiler dahilinde olduğu ifade edildi. Kuruluşun 2026 takviminde Türkiye’ye ilişkin başka bir değerlendirmesinin bulunmadığı, ancak olağanüstü olumlu ya da olumsuz gelişmeler yaşanması halinde takvim dışı bir değerlendirme yapılabileceği, bundan sonraki süreçte ise enflasyon, ödemeler dengesi riskleri ve rezerv yönetimine ilişkin gelişmelerin kritik önem taşıyacağı kaydedildi.